太平洋：给予用友网络买入下调

2022-01-26印度洋公司股票股份有限日本公司曹佩对用友网络(600588)进行时研究并公开发行了研究报告《从Salesforce的转变看用友的下一代》，本报告对用友网络得出购回分级，当前股价为37.8元。公司股票之天狼星数据中心根据近三年公开发行的研报数据近似值，该研报写作者对此股的获利假设准确度为49.93%，对该股获利假设较准的数据交易员设计团队为中泰公司股票的闻学臣。

用友网络(600588)

厂家综合化，PaaS化是Salesforce成功的这两项。纵观Salesforce的转变心路历程，有两条路线日本公司始终在坚定：一条路线是综合化的厂家，日本公司既有有数销售虹、市场推展虹、客服虹、商务虹这样的传统厂家，也有有数ExperienceCloud（体验虹）、IndustryCloud（零售业虹）等新厂家；第二条路线则是SalesforcePlatform（虹网络维修服务）：面向开发部门，用于构建跨国企业级应用于，弱化Salesforce应用于的机能。Salesforce提供一系列自有的来进行、方法论和维修服务来帮助卖家和的公司快速构建应用于。

完善的虹近似值Motorola，Yonbip赋能跨国企业数字化升级。日本公司面向大型以及超大型的卖家的Motorola有数YonBip和NC Cloud；面向中型的卖家Motorola有数Yonsuite以及U8 Cloud、U9 Cloud；针对小型卖家的Motorola为畅捷通。除了虹ERP值得注意，日本公司还保有零售业虹和领域虹厂家，领域虹包含公司财务虹、市场推展虹、交货虹、人力虹等多种Motorola。YonBIP定位于娱乐业技术创新网络维修服务。通过“虹维修服务包”的简便形式助力跨国企业上虹，采用对外开放的网络维修服务与的系统，以业务亦同、数据亦同和技术亦同为核心，探讨公司财务/人力/相互配合/交货/市场推展/供应链/工业用七大跨国企业核心领域的虹维修服务，基于统一的网络维修服务与维修服务整体提高零售业的效率与质量。

定增助力日本公司跨越式转变。2022年1同年，日本公司公开发行2020年非公开公开发行A股股票公开发行情况报告书，本次非公开公开发行征集53亿元，公开发行价格为31.95元/股，入股者有数HHLR（高瓴旗下）、中金日本公司、申万宏源(000166)、GIC、万家投资基金、JPMorgan等17名公开发行对象。征集资金用于用友娱乐业技术创新网络维修服务YonBIP建筑工程、用友产业园区（南昌）三期研发中心建筑工程以及补足贷款及归还银行借款。用友娱乐业技术创新网络维修服务YonBIP建筑工程原于入股46亿元，YonBIP是日本公司虹维修服务的机动部队厂家，定增的顺利公开发行适度日本公司的跨越式转变。

入股建议：用友的机动部队级虹厂家Yonbip在定增后将拿到充沛的转变人力资源，日本公司的虹Motorola简陋且拿到已拿到大型卖家端的认可。考虑到21年开始日本公司持续增加顺利完成。预估日本公司2021-2023年的EPS分别为0.16元、0.29元和0.48元，依靠“购回”分级。

风险提醒：零售业竞争加剧；股权激励奖惩能够达成；大型跨国企业推展进度不及预料。

该股早先90几天后共有29家该机构得出分级，购回分级27家，增持分级2家；过去90几天后该机构前提均价为46.86；公司股票之天狼星估值数据分析来进行显示，用友网络（600588）好日本公司分级为4天狼星，好价格分级为2天狼星，估值综合分级为3天狼星。(分级范围内：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

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