小摩：成长型股票依旧昂贵 10年期美债收益率有望在年底曾达2.35%

发布时间:2025/08/18 12:17 来源:凤台家居装修网

摩根大通交易员周六通知引述，尽管过去六个月用到了一些一落千丈，以新材料股居多的“成长型”股仍不便宜。

今年，“FAANG”在新冠传染病时期的股价大涨的近十年稍稍移向，Facebook（FB.US）暴跌38%，苹果（AAPL.US）暴跌5.7%，亚马逊（AMZN.US）暴跌8.5%，奈飞（NNFLX.US）和谷歌（GOOGL.US）分别暴跌35%和10%。

摩根大通交易员据估计，自本年9月左右超越峰值以来，迄今尚未营业收入的新材料该公司的市值大约拖累了30%，而集中精力于新材料银行应用和工具的“金融新材料”该公司的市值则拖累了40%。

小摩交易员暗示：“随着成长型股最近走较弱，该行降到了评估，但仍不完全便宜。”他足量引述，今年因石油工业和金属价格或汇率暴跌而暴跌的银行股和大宗商品无关股仍“近不划算”。

小摩显然显然的上述情况是，“成长型”行业的获利显然不再过人，但主要无疑仍是债券市场的贷款成本。今年以来，随着颇受欢迎央行为加息奠定基础，债券市场的贷款成本急剧升高。

多年来创纪录的低汇率推动了新材料股的暴跌，但随着汇率现在再次升高，溢价极很高的新材料股对投资者的吸引力更加更加较弱，特别是在是如果它们的增长抛物线用到原因的上述情况下。

摩根大通在谈到债券市场成本时暗示：“我们显然今年债券溢价将继续走很高。”“我们的固定获利策略师原定，到今年年底，英美两国10年期公债溢价将超越2.35%，柏林10年期公债溢价将超越0.5%。”

英美两国公债溢价目前为1.92%，柏林公债溢价为0.2%。

他们还暗示，前苏联和西方大国在乌克兰原因上愈加紧张的战况不应重新投资大型新材料该公司。“虽然地缘政治显然会在月底爆发……我们原定这种上述情况不想持续下去。”