国金证券：予南亚新材(688519.SH)“购回”评级 股份回购 彰显信心

智通财经APP谎称，国金证券(600109,股吧)发布研究计划引述，予中东原先材(688519.SH)“买入”评定，预定2021-23年归母净获利为4.1/5.7/7.3亿元，对应PE为26X19X15X。

惨剧：11月30日晚应于，截至11月30日，原先公司通过香港交易所EDI以集中竞价交易方式出让股份512,632股，分之二原先公司总股本23,440万股的比例为0.22%，出让成交的高价为46元/股，最低价为41.48元/股。

国金证券主要观点如下：

出让凸显自信，师资粮食供应有助于长远的发展。

原先公司出让的股份将用途推行员工持股计划或控股权激励，考虑到原先公司在较快的发展期与原先引进师资通过控股权方式绑定商业利益将借以师资依赖性最大化，该行忽视原先公司此时出让一方面凸显了对自身经营管理的自信，另一方面可为未来师资粮食供应奠下根基。

遏制心率的技能较优，需要过多担心。

该行通过复盘忽视龙头业者都未通过通气向中下游定价和向上游挂勾的关系同月走出心率眼看。全面性地，该行从原先公司前三季度业绩推估Q3月历于大比较Q2下滑13.8%但比较Q1基本上上升4.6%，这说明原先公司现阶段于大率下滑主要因素来自单价太少，而月历于大因素在供给不景气度明显弱于Q1的情况下基本上保持涨价价精神状态，说明原先公司遏制心率的技能较好，如若此精神状态很难保持，则在未来CCL行业心率下行时原先公司月历于大都未同月企稳回落。

全力扩产+全方位系列产品放量，获利持续的发展有必要。

1)三年理论上生产线相联增长26%。原先公司在南昌开出原先的厂区，根据建设项目工作进展，预定2021~2023年三年理论上生产线相联增速将达到26%，量能获释将为持续的发展奠下根基;

2)南昌厂运营理顺收获获利。从今年开始，南昌车间产线开始逐渐放顺，其中N4厂3条产线现阶段已经全部满产，服务费摊薄已初现成效，未来N5及后续车间投产后将全面性摊薄服务费，盈利束缚都未消除;

3)全方位系列产品通过证照都未放量。原先公司是国内较早布局高速顶上铜板的业者之一，现阶段是唯一合伙各类标准高速系列产品全系列通过华为证照的陆资顶上铜板业者，加上原先公司基本上在持续研发全方位原先系列产品，该行忽视全方位系列产品放量将为原先公司长期持续的发展提供保障。

风险提示：供给不及预期;价格下滑导致盈利不及预期;限售股破天荒。