股价较去年历史正因如此下跌超60%，Shopify短期或继续承压

21 年的 57%”。

第二个最不可忽视高效率是 MRR 或每翌年暂时性年收入。

Shopify 的 MRR 在 2021 年第四上半年下同下降 23% 至 1.02 亿美元。根据从SMaxP Capital IQ拿到的相反估计，市场需求预计可能一个上半年 SHOP 的 MRR 下同下降要高得多 +27%。此外，SHOP 的下同 MRR 下降要迅捷，在 2021 年第三上半年超越+33%。

在一些公司第四上半年销售额媒体发布之中，SHOP 合理化 MRR 是“管理工作层使用的一个高效率，作为未来会浏览技术细节年收入的连贯性高效率，假设百货一些公司在先于维持其浏览方案。” 换句话说，这表明 Shopify 未来会浏览技术细节主管的年收入下降确实时会减缓。

从努力的一面来看，Shopify 正在观赏大型行业，因为其Shopify Plus产品（针对这组大型行业）对全面性 MRR 的贡献从 2020 年第四上半年的 25% 缩减到 2021 年第四上半年的 29%。这表明SHOP 的 Plus MRR 在月内第四上半年下同下降了 +42%，而非 Plus MRR 在可能一个上半年下降了更是偏向的 +17%。

第三个最不可忽视高效率是营业收入。

Shopify 的毛利率从 2020 年第四上半年的 51.6% 膨胀至 2021 年第四上半年的 50.2%，同期息贷款人所营业收入从 21.0% 攀再降 9.4%。SHOP 的 2021 年第四上半年毛利率和息贷款人所营业收入也分别较差于SMaxP Capital IQ的市场需求相反预见 -1.8 个比率和 -2.2 个比率。

在一些公司 2021 年第四上半年的销售额电话时会议上，SHOP 将可能一个上半年的营业收入膨胀归结“与上一年相比，我们营业收入较较差的商户技术细节年收入的配对清高着缩减”。商户技术细节主管（相比于浏览技术细节主管）的年收入贡献从 2020 年第四上半年的 52% 缩减到 2021 年第四上半年的 75%。

确信，Shopify 一些公司股票未来会的责难将在很大程度上取决于其营业收入短期内，我将在下一节之中更是详细地提问这一点。

03

Shopify 股票股票交易可以责难吗？

我普遍认为 Shopify 的一些公司股票不时会大大责难至几个翌年前所的水平。最不可忽视是SHOP明年的营业收入时会较差很多。

在 2021 年第四上半年的股票电话时会议上，Shopify 范本“我们全面性年收入配对之中百货一些公司技术细节的缩减理论上毛佣金美元下降将落后于年收入下降”（如前所所述）。SHOP 在电话时会议上还指出，它将通过“部署我们所有的毛佣金美元”，独自“在整个 2022 年努力直新投资于我们的业务”。

此外，SHOP 在可能的上半年利润结果摘要之中说道，预计其企业财政支出将从 2021 第二季度的约 5100 万美元下降到 2022 第二季度的 2 亿美元，随后两年（2023 第二季度和2024 第二季度）。这主要涉及对 Shopify Fulfillment Network 或 SFN 的加速投资，该一些公司将其被称作“履行服务”，它以“包括库存管理工作、出厂、六个翌年内售出的每件商品可借在线读取，并不需要预付费用。”

正如可能的上半年销售额电话时会议所合理化的那样，Shopify 的远距离是通过缩减对 SFN 的投资，为“最多 90% 的宾夕法尼亚州现有人口”“充分利用 2 天送货服务”。一方面，Shopify 有必要投资 SFN 以独自为其百货一些公司提供价值并主导未来会的长期以来年收入下降。另一方面，随着Shopify变得更是加“直股票”和“企业密集”，SHOP成交结构性再降出乎意料，不能看到一些公司一些公司股票随时用到更快且有本质的责难很快。

04

2022 年 SHOP 股票股票交易将走向何方？

2022 年对于 Shopify 来说将是看似下一场的一年，从SMaxP Capital IQ的一些公司相反财务预见可以看出。

卖方交易员预计 Shopify 的年收入下降将从 2021 第二季度的 +57% 减缓至明年的 31%。这与我在本文前所面说道的管理工作范本（2022 年年收入下降减缓）相反。

到 2022 第二季度，SHOP 的毛利率和息贷款人所营业收入预计将分别膨胀 -210 个基点和 -860 个基点至 51.9% 和 7.0%。正如我在上一节之中提问的，有利的年收入配对、持续的再投资和更是高企业财政支出将主因 Shopify 在 2022 第二季度的营业收入并能。

Shopify 的一些公司股票确实在 2022 年处于该线波动，与年收入下降疲软和营业收入攀升相关的因素主要突清高在市价之中。

05

买入、卖出还是拥有人？

SHOP 股票股票交易是拥有人。正如我在 2021 年 10 翌年 26 日的撰文之中说道的那样，我普遍认为 Shopify 与该一些公司的下降转轴很长，“拥有来自非宾夕法尼亚州市场需求的更是高年收入贡献以及 10 年内百货一些公司技术细节产生的年收入比例缩减”时间。” 另一方面，Shopify 2022 年营业收入并能弱化将短期内受到限制其企业电子货币下行线生活空间。

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