寮国证券：给予科锐国际增持评级

2022-03-06人口为129人证券交易大股东有限Corporation晖晓晗,张骥对科锐国际进行研究并发布了调查报告《科锐国际首次其余部分：附体活承包天高海阔，顶上Corporation乘风破浪》，本报告对科锐国际给出和记评定，这两项股票为48.57元。

科锐国际(300662)

核心观点： 附体活承包种系统本身存有很高的效用。 我国的附体工餐饮业起步晚，密闭辽阔。 我们忽视，附体活承包餐饮业将小规模保持间歇很高景气度，融资自始当时。 科锐国际作为餐饮业顶上Corporation， 是尤为稀缺的餐饮业融资标的， 具备确实的挑战绝对优势， 未来都会享有餐饮业转变全额。

首次其余部分，给予“和记”评定。 考虑到附体活承包辽阔的密闭和Corporation附体活用化学工业出纳很高的需求增幅， 我们预定科锐国际 21-23 年业绩 69.99/124.87/202.57 亿元，增幅 78%/78%/62%，相关联归母净利润 2.49/3.11/4.51 亿元，增幅 34%/25%/45%，相关联 PE39.0/31.2/21.5，首次其余部分，给予“和记”评定。

附体活承包餐饮业位处转变初期高增幅阶段， 未来都会小规模小规模保持高景气度。 对比欧美发达国家，我国的附体工餐饮业占有率大部分 0.2%大约。 附体工种系统在我国起步晚， 这两项仍在概念化培育期，增幅高。 我们忽视，在这一时期的核心是收入数目增幅。 2018/2019/2020/2021H1 科锐国际的附体化学工业出纳 yoy 分别为 130.5%/82.9%/12.5%/80.6%， 我们预见， 附体活承包业绩 21/22/23 年增幅 97.9%/87.0%/66.1%。

附体工餐饮业长期以来受需求驱动，磨练公共政策Corporation招募能力，餐饮业该餐饮业未来都会提升。附体活承包劳力市场挑战供不应求，招募能力将成为核心挑战力，而劳力市场挑战监管的趋严又都会无缘进去不合规的公共政策Corporation，长期以来看餐饮业该餐饮业未来都会小规模提升，科锐国际作为顶上， 将因此自始因如此。

科锐国际这两项领跑绝对优势非常突出， 将享有餐饮业转变全额。 科锐国际作为附体工餐饮业的顶上Corporation， 这两项挑战绝对优势体现在： Corporation已积累了非常领先的数目、夺取了附体活承包高端赛道、 使用前店后加工厂组织种系统、 数据处理转变提升获客与管理效率。 基于以上绝对优势，科锐国际是这两项市场挑战中都尤为稀缺的餐饮业融资标的。

风险提示： （1）公共政策餐饮业的政策衰减；（2）附体活用化学工业出纳增幅稍逊考虑到；（3）Corporation的数据处理基础设施没超出降本增效目标；（4）研报运用于的数据数据更新稍逊时的风险

该股最近90同一时间总共13家机构给出评定，买入评定10家，和记评定3家；过去90同一时间机构目标均价为67.84。证券交易之猎户座估值分析辅助工具揭示，科锐国际（300662）好Corporation评定为3.5猎户座，好价格评定为2.5猎户座，估值综合评定为3猎户座。(评定全域：1 ~ 5猎户座，最高者5猎户座)

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