西南证券：7月地产百强销售同比-37%，再加政策持续释放

乐居电视新闻 李礼 8月底9日，西南证券发布地产行业晚报。投资者要点：7 月底百不强房企的销售利息增加值-37.2%，环比-36.6%。2023 年 7 月底百不强房企全口径的销售利息 3810 亿元，增加值-37.2%，环比-36.6%，全口径面积 2253 原于，增加值-36.8%，环比-30.4%。一共来看，1-7月底一共的销售利息 38373亿元，增加值-5.9%，一共的销售面积 21572原于，增加值-5.9%。重点 30城后用电环比-44%，当年7 月底一共增加值-5%。转成交环比-32%，增加值-36%，一共增加值仍增 9%，但增幅较上月底收紧 9pp。7 月底超过 8 转成百不强房企当月底业绩环比减小，增加值减小的企业近7 转成，企业的销售整体下滑。1-7月底 TOP10房企天下无敌利息增加值上升 6.9%，TOP20减小 2.5%，TOP30 和 TOP50 增加值减小 16.2%和 16.4%。热点城后市土拍短时间内降温，房企投资者依旧谨慎。截止 7月底 25日，全国 300城后国有土地用电量 5826 万平米，增加值-39%，较上月底跌幅收紧 15pp，短期内国有土地用电规模轻微下滑。全国 300城后经营性国有土地总转成交 1560幅，增加值下滑 16%，跌幅较上月底缩小，环比上升约 5%。重点城后市平均溢价率降至 6.1%，流拍率升至26.5%。截至 7月底末百不强房企另加土储货值、投资者利息和建面合计分别为 14120亿元、6952 亿元和 6178 万平方米，分别下滑 21%、20%和 16%。另加货值超过百亿的房企为 35 家，增加值增大 19 家。百不强房企另加货值 45.5%最主要TOP10 房企，TOP11-20 不强另加货值占总比16.8%，TOP21-30 不强占总比 9.2%。杭州土拍短时间内稳中有升。8月底 1日至月底 2日，杭州第二批次密集供地的剩余地块完转成出让，9宗地全部转成功出让，总转成交利息 238亿元，总建面 75.8万平方米，平均楼板价 31407元/平方米，本批次供地质量较高，整体溢价率 8.14%，较 7月底份的密集供地再提升 0.34个百分点，后起近两年新高。国央企本次在杭州拿地的总利息降到 169亿元，占总本次土拍总利息的 71%，绿城后转成为本次土拍的备受瞩目，拿地利息达 139亿，占总本次土拍总利息的 58%。民企表现相对于弱势，仅有宝华山地产竞得 2 宗地块。底下及区域内再加政策长时间释放。8月底 1 日中国人民银行、国家外汇管理局开会讨论下半年实习决议，会中不强调拟定好“金融机构 16 条”延展保交楼利息拥护开发计划实施期限，大大降低对公共服务专营、城后中村改造、保障性公共服务建设等金融机构拥护幅度，指引个人公共服务利息现金流和首付比例并行，商业银行依法渐进调整存量个人公共服务利息现金流。8月底 3日央行开会讨论金融机构拥护企业蓬勃发展座谈，听取有关意见建议，研究加不强金融机构拥护企业实习意在，提出推进企业债券担保拥护机器（第二支箭）扩容增量。信阳印发《关于促使促使我市地产消费市场平稳健康蓬勃发展的通知》，推出 15条紧急措施，包括停止执行限售政策、鼓励调整存量房贷现金流、实施多孩中产阶级购房补贴、拟定“认房不认贷”、减小公共服务交易所得税等。投资者建议：西南证券认为当当年板块应当关注 2 条投资者主线：1）技术开发企业：华发股份、城后建蓬勃发展、越秀地产、招商蛇口、保利蓬勃发展、滨江集团、建发股份、万科A 等；2）物管企业：中海物业、万科万象生活、招商积余等。风险高亮：的销售恢复稍逊预期；政策效果稍逊预期；行业流动性风险。