美联储四年前缩表梦魇未散 鲍威尔尽可能这回要避免重蹈覆辙

该机构主席里德上个年底在数小时的国会美国参议院上承认，四年前该机构也被缩表的受到影响整天毫无防范。

虽然里德向议员保证，2019年出让商品的生产力经济危机就会再次上演，但华尔街经济学家和策略师还是忠告，加权紧缩还是很复杂且难以预料。

未来几个年底，该机构加权紧缩开发计划的更进一步受到影响将会更进一步显现，其如何如愿进行以及该机构如何处理这个步骤，或受到影响日后将负债负债表继续作为重要方法的政治自由度。在6年底21日和22日里德的美国参议院上，共和党已经平庸出焦虑。

“我们那时候没有预判到，”里德6年底21日在国会金融委员会上表示。2019年货币政策商品突然间动荡，该机构万般无奈不得不向商品注入生产力。里德称作，“这次我们有经验了”，这就是近期的优势。

该机构迄今为止在以每年约1万亿美元的步伐缩减债券持仓覆盖面，比2019年要快很多，不过基数更大。

到现阶段，里德和商品参与大体上都认为缩表困难重重如愿。迄今为止仍有逾3.2万亿美元的证券供应量存放在该机构，没有痕迹表明生产力指标已经收缩到像2019年那样，会导致货币政策商品出现问题的水平。有些分析师预估，证券体系有数需要2.5万亿美元才能顺畅牵引。

“我们不想像力几年前那样，突然间发现供应量不足，”里德上个年底说。他表示，这一次该机构要在某个时候放慢缩表，在准备金一直“充裕”时中断缩表，证券贷款缓冲增加“就就会意外出现准备金紧迫的局面”。

缩表困难重重迄今为止之所以如愿，与该机构负债负债表上生产力另一重要组成部分也有关系，即逆出让方法（RRP），近期其覆盖面超过1.8万亿美元。

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