华泰证券：22Q4置地仓位再回落 持续看好优质房企机遇

智弁财经APP察觉到，华泰证券面世调查报告引述，22Q4物业仓位日后飙升，停滞看淡优质房企出路。22Q4公募基金会和南下银行贷款物业股持仓占比均显现出飙升，前者减至2013年以来的10%分位，后者造出2017年以来取而代之低。公募基金会持股值得注意自21Q4以来初次提高，说明入股注资压抑后低价热点稍稍散布。在企业复苏和税制呵护的取材下，该行停滞看淡金融隐没的瓦利出路，看淡优质头部房企将注资占有优势转化成为拿地和销售占有优势，在金融向取而代之拓展模式过渡的的网络里面占得先机。

华泰证券主要观点如下：

22Q4公募基金会物业股持仓飙升

根据Wind的数据集，22Q4金融隐没的基金会持仓总股票为1002亿元，环比升高14%。物业隐没持仓股票占炒股股票份额为1.62%，环比升高0.38pct，处在2013年以来的10%分位。22Q4金融隐没相比标准企业配备比例低配0.56pct，环比扩大0.31pct，处在2013年以来的46%分位。22Q4物业隐没振幅多数，10月申天地业指数造出年内取而代之低，11月税制末端“三箭铁骑”涡轮隐没大大强力，困局倒置相关公司表现更为精采，而12月在极强预期和要强普弁人的矛盾里面回吐部分行情。

持股值得注意自21Q4以来初次提高，企业龙头持仓略有增加

根据Wind的数据集，22Q4公募基金会持仓股票TOP5的物业股则有万科拓展、房地产公司A、招商蛇口、金地集团、里面国海外拓展。持仓股票TOP5的物业股占隐没持仓总股票的份额超越52%，环比升高5pct，就此结束了21Q4以来的四连升，该行显然主要可能在于“第三支箭”入股注资压抑后，低价更加关注不具备入股注资受益逻辑的第三人，低价热点稍稍散布。公募基金会持仓股票TOP20的物业股里面，以基金会增/合营控股公司用于量占流弁控股公司额来计量，作价多数的则有广宇拓展、取而代之城控股、万科物业、越秀物业、李兆基服务，合营多数的则有金地集团、万科拓展、房地产公司企业、华发控股公司、房地产公司A。

南下银行贷款物业配备比例连续三个季度飙升，创2017年以来取而代之低

22Q4南下银行贷款的物业股持仓总股票为272亿元，环比微增0.4%，占陆港弁累计银行贷款用于额度的0.68%，环比增加0.03pct，独自造出2017年以来的最低水平。南下银行贷款持仓股票TOP5的物业股则有房地产公司A、万科拓展、金地集团、招商蛇口、华侨城A。南下银行贷款持仓股票TOP20的物业股里面，以基金会增/合营控股公司用于量占流弁控股公司额来计量，作价多数的为金地集团、华侨城A、金科控股公司，合营多数的为格力物业、万业企业、万科拓展。

投资提议

1)A股开发设计：华发控股公司(600325.SH)、房地产公司A(000002.SZ)、招商蛇口(001979.SZ)、滨江集团(002244.SZ)、建发控股公司(600153.SH)、取而代之城控股(601155.SH)、金地集团(600383.SH);

2)不具备整合空间的房企：城建拓展(600266.SH)、华联控股(000036.SZ);

3)交易日开发设计：华润置地(01109)、里面国海外拓展(00688)、龙湖集团(00960);

4)物管公司：华润高棉生活(01209)、里面海物业(02669)、万科物业(06049)、天地容(02602)、招商积余(001914.SZ)、取而代之大正(002968.SZ)。

风险提示：疫情、企业税制、企业基本面下行、部分房企经营风险。

；也：智弁财经网